mike.s:В Америке сейчас процент на заёмы на жильё чуть ниже 6%. Если пложить деньги в банк, то платят около 5%.
Не спорю, но само по себе это ни о чем не говорит, в Японии некоторое время назад вообще ставки были отрицательными, более того, года три-четрые назад ставки на украинском денежном рынке были тоже отрицательными, правда очень не долго
Кстати, на какой срок депозит и на какой срок кредит, просто любопытно.
Опять таки, нельзя сравнивать структуру американского и украинского финансового рынка.
Как это работает в Америке (очень схематично)
Банки выдают кредиты, банки во всем мире,организации регулируемые, и для выдачи 10 единиц кредитов должны иметь 1 единицу собственного капитала. Т.е. банк не может наращивать портфель кредитов до бесконечности. к чему приводит на практике. Банк сформировал некий портфель ипотечных кредитов, допустим по 6%. Этот процесс у банка занял, допустим, 1 месяц (это важно, т.к. срок кредита 15-20 лет, а профинансировалось это за счет краткосрочных депозитов). Затем банк продает этот портфель сторонней компании. В случае американского рынка это иппотечные ассоциации, крупнейшие из них Джинни Мэй, Фэнни Мэй и Фредди ... (не помню). причем, винимание!, продал с доходностью для ассоциации допустим 5 %. Иппотечная ассоциация для финансирования выпустила облигации, для простоты предположим, что облигации выпущены на тот же срок, что и кредиты. Доходность облигаций, к примеру 4.5%. Эти облигации купили облигационные фонды, которые для финансирования покупки продали паи. Покупателями паев выступили физические лица, страховые компании, корпорации и теже самые банки.
А теперь считаем бабло. Основное мерило доходности для банка, доход на капитал. Банк взял 1 единицу капитала и 9 единиц депозитов по 5 процентов, и выдал 10 единиц кредитов по 6 процентов. Через месяц этот портфель продается с маржой 1 процент, но за каждый из 20 лет и так 11 раз
Доходность собственного капитала в результате более чем приличная
К сожелению, в Украине подобные механизмы, пока что, не работают. Украинский банк выдает кредит на 20 лет, финансирует это за счет депозитов принятых от населения на срок 1 год. И весь срок жизни кредита он находится в балансе банка, т.е. продать его нельзя. Хотя с середины прошлого года банки начали двигаться в сторону проработки механизмов секьюритизации кредитов и выведения их за баланс.
Теперь еще один момент - общий уровень доходности
в Америке - депозиты 5%, кредиты (срок 15-20 лет) 6%, учетная ставка 3.5%, инфляция - 4.1 (кстати самая высокая за последних 17 лет)
В Украине - депозиты 12-16%, кредиты (срок 15-20 лет) - 15-19%, учетная ставка 8%, инфляция - 16,6 (далеко не самая высокая за последние 17 лет
)
